Автор: На первом заседании совета директоров Центробанка в 2022 году принято решение поднять ключевую ставку до 9,5%. Это уже восьмое подряд повышение показателя, начиная с марта прошлого года, когда он находился на исторически минимальном уровне 4,25%. О влиянии роста ключевой ставки на кредиты и депозиты рассказали экономисты.
Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал»: «Банк России поступательно повышает уровень ключевой ставки, начиная с марта прошлого года. Ясно, что эти действия, в первую очередь, направлены на борьбу с инфляцией. Однако пока они не помогают справиться с поставленной задачей.
Рост цен в годовом исчислении постоянно ускоряется: по итогам февраля инфляция может превысить планку в 9%. Для реального преодоления инфляционных скачков ЦБ необходимо поднимать ставку выше не средних цифр Росстата, а реального уровня подорожания в магазинах. То есть нельзя исключать, что скоро ставка превысит двузначные показатели.
Вместе с тем такая динамика позволит увеличить рост процентов по депозитам, что может привести к расширению потребительского спроса и, соответственно, к росту экономического развития всего государства.
В то же время повышение ставок тормозит кредитоспособность россиян. Такая динамика во второй половине года может привести к оттоку граждан с кредитного рынка. Что особенно ударит по ипотечному рынку и, соответственно, по сектору жилищного строительства».
Артем Деев, руководитель аналитического департамента Amarkets: «Инфляция меняется не только под воздействием ключевой ставки, есть очень много факторов, стимулирующих рост цен (рост стоимости ГСМ, ЖКХ, импорта, логистики, трудовых ресурсов, налогов, акцизов и пошлин).
А ключевая ставка ЦБ действует на инфляцию опосредованно: в результате ее повышения растет стоимость кредитов, из-за чего и граждане, и бизнес их берут реже и в меньших объемах. А если в экономике меньше оборачивается денег, то и инфляция постепенно (но далеко не сразу!) замедляется.
То есть ждать, что сразу после повышения ключевой ставки ЦБ инфляция в стране станет меньше, нельзя. Это может произойти в течение нескольких месяцев. Но если при этом продолжится рост стоимости импорта (от которого зависит вся российская экономика), топлива, тарифов ЖКХ, различного сырья, если будет продолжаться рост мировой инфляции, а курс рубля будет снова снижаться, одной ключевой ставкой замедлить инфляцию вряд ли получится.
Для курса рубля повышение ставки ЦБ – фактор поддержки, но на короткое время. Обычно после повышения ставки рубль укрепляется к мировым валютам на некоторое время (потом начинают действовать другие факторы).
Для вкладов и кредитов рост ключевой ставки означает увеличение процентов по ним. Чем дороже деньги от ЦБ для российских банков, тем дороже кредиты, тем выше ставки по депозитам. Соответственно, можно ожидать, что ставки по кредитам после решения ЦБ вырастут в среднем на 0,5-1%: ипотечные кредиты будут предлагаться в среднем по 10-11%, автокредиты – по 12-14%, потребительские кредиты могут вырасти до 15-16%. Ставки по депозитам в рублях составят 9-9,5% (сейчас ставки по депозитам практически равны уровню инфляции).
Ужесточение денежно-кредитной политики (повышение ключевой ставки) всегда имеет свои плюсы и минусы. Плюс заключается в том, что этот инструмент способствует снижению инфляции в стране через удорожание кредитов. Минус – это то, что рост стоимости займов для сокращает потребление и приводит к стагнации в экономике».
Светлана Самойлова, руководитель школы независимых финансовых консультантов Finliberty: «Рост ключевой ставки Центрального Банка РФ, конечно, не сдержит рост цен. Подорожают кредиты, увеличатся ставки по займам, а предприятиям и гражданам деваться некуда – кредиты они все равно будут брать, что еще больше стимулирует рост цен. Новые кредитные деньги увеличат затраты производителей, а они будут вынуждены закладывать рост кредитной нагрузки в цены на свои товары. Все предприниматели, которые берут займы на длительные сроки (а такие кредиты еще больше подорожают) вынуждены будут повышать стоимость своей продукции.
Поэтому стоит ожидать не замедления инфляции в нашей стране, а продолжение ее роста. Вполне вероятно, что после январского показателя 8,9% мы увидим инфляцию 10% и более уже весной.
Повышение ставок приводит к тому, что на фоне замедления потребления и экономики высокие прибыли получает прежде всего финансовый сектор. В стране ставки растут, инфляция не снижается, а банки увеличивают обороты по выдаче кредитов и по прибыли».
