Автор: Криптовалютные фонды — это новый тип инвестиционного инструмента, который аналогичен традиционным портфельным инвестициям, таким как хедж-фонды, но полностью состоит из цифровых активов. Из-за этого они играют по несколько иным правилам, чем их старые коллеги. Знание того, чем они отличаются и где принять участие, является ключевым для тех, кто хочет окунуться в этот новый интригующий мир, поэтому мы изложили основные моменты в этом полезном руководстве. Читайте больше о криптовалюте и фондах на http://ukr-vestnik.com/interesting/rezonans/kriptoinvestitsii-i-kriptovalyutnie-fondi-yak-uniknuti-shahrayiv-i-zarobiti.html.
Что такое криптовалютные фонды?
Термин “криптовалютный фонд” относится к портфелю, содержащему множество различных цифровых активов, и обычно управляется одним или несколькими лицами. Затем инвесторы могут покупать эти фонды, чтобы они могли участвовать в прибыли по мере роста стоимости фонда. Согласно данным Crypto Fund Research, чуть более половины из них действуют как фонды венчурного капитала, в то время как остальные являются преимущественно хедж-фондами.
Фонды венчурного капитала привлекают множество инвесторов, объединяющих свои деньги для того, чтобы инвестировать в небольшие предприятия с высоким потенциалом роста. Конечно, в криптовалютных фондах этими бизнесами являются новые проекты и альткоины. Как только актив или активы вырастают на достаточную величину, они обычно распродаются, и инвесторы получают часть прибыли.
Хедж-фонды действуют как портфели, которые активно управляются и работают над минимизацией рисков на рынке, отсюда и название “хеджирование”. Они могут состоять из любых активов, но различные активы обычно используются как в длинных, так и в коротких стратегиях, диверсифицируя портфель, чтобы сделать фонд устойчивым или даже прибыльным во время высокой волатильности. Опять же, эти фонды обычно управляются небольшими командами и часто доступны только для высококлассных инвесторов с минимальными инвестициями в размере от десятков до сотен тысяч долларов.
Традиционные хедж-фонды также обычно имеют минимальные временные ограничения, поэтому инвесторы будут стремиться хранить свои деньги в фонде, например, не менее одного года. Они также, как правило, имеют довольно высокие гонорары, около 20% от прибыли, в качестве стимула для менеджеров обеспечивать высокую производительность. На этой ноте это влечет за собой доверие к команде, управляющей стратегиями, и нет никакой гарантии, что фонд в конечном итоге получит прибыль. При плохом управлении волатильность рынка, от которой эти фонды должны защищаться, также может быстро уничтожить их. Это было видно в марте при резком падении, которое произошло на фоне паники на рынке коронавируса. Некоторые криптовалютные фонды не были готовы к такому внезапному падению и в результате рухнули.
Общие стратегии, используемые управляющими криптовалютными фондами
На этом этапе мы должны изучить стратегии, которые управляющие фондами используют для увеличения своих инвестиций. Одна из распространенных тактик, к которой часто прибегают, называется “длинный/короткий капитал”. В этом сценарии управляющие фондами смотрят на активы, которые, по их мнению, недооценены и переоценены, а затем соответственно размещают длинные и короткие позиции. Если их анализ верен, то их портфель должен приносить прибыль независимо от того, растет рынок или падает.
Аналогичная стратегия известна как “нейтральная к рынку”. Здесь цель состоит в том, чтобы сбалансировать длинные и короткие позиции, чтобы рыночная подверженность была равна нулю. Таким образом, менеджер может занять 50% длинных и 50% коротких позиций в одной и той же отрасли или активе в надежде снизить риск волатильности. Следует отметить, что снижение риска, как правило, также означает более низкую доходность, что для некоторых является приемлемым компромиссом.
Еще одной распространенной используемой стратегией является арбитраж. Существует много видов арбитража, но общая идея состоит в том, чтобы покупать активы на одной бирже, а затем продавать их на другой, которая предлагает лучшую цену. Это распространено в традиционных хедж-фондах, но рынок криптовалют часто предлагает более выгодные возможности из-за своей молодой и изменчивой природы. Для разных платформ характерно предлагать несколько разные цены на различные активы, и если движение может быть сделано достаточно быстро, то получение прибыли может быть относительно легким. При этом скорость является ключевой, что делает эту стратегию распространенной среди высокочастотных трейдеров.
Существуют и другие стратегии, такие как “глобальная макро”, которая нацелена на то, чтобы занимать позиции на основе более крупных тенденций на рынке, и “только короткие позиции”, которая в основном фокусируется на явном закрытии активов, которые, по мнению менеджеров, переоценены. Наконец, есть “количественный”, который фокусируется исключительно на моделях, данных и исследованиях для создания портфолио. Реально, нередко используется несколько различных стратегий, но важно, чтобы управляющие фондами понимали, что они делают при реализации любой из них, и были прозрачны в этом с инвесторами.
